fread() com espaçamento!

Abri um arquivo e fiz a leitura do mesmo usando a função fread();

acontece q ao ler o arquivo ele não obedece o espaçamento e nem quebra de linhas que existe no arquivo txt.

as quebras de linha deu certo.. usando a função nl2br().........mas o espaçamento continua incorreto!

Na verdade ele faz o espaçamento só que onde tem uns 20 espaços... a leitura considera apenas 1.

Tentei usar a função str_replace()...

$conteudo = str_replace(" "," ", $texto);

mas isso não resolveu!

alguma sugestão??