Pegar somente 500 caracteres de um arquivo de texto

Estou fazendo um site e as pessoas poderão postar (e vão postar) coisas gigantes. Mas para não encher a página inicial das pessoas com esses textos gigantes, eu queria que só aparecesse os primeiros 500 caracteres, depois reticências e um link para ler o resto do arquivo na sua própria página.

E agora?