Verificar se existe dois arquivos

Galera estou com uma duvida não sei se estou errado.

De uma olhada em minha logica.

 <?php

 $filename = "Arquivo1";
	$filename2 = "Arquivo2";

 if (file_exists($filename or $filename2)) { ?>
 //Existe
 echo "Arquivo existe!";
 <?php } else { ?>
 //Não existe
 echo "Arquivo não existe!";
 <?php } ?>

O que acontece é que não da certo só exibe a mensagem "Arquivo não existe", sendo que existe os dois arquivos.

<?php
$filename = "Arquivo1.txt";
$filename2 = "Arquivo2.txt";