Filtros dinâmicos estilo o campo Tags do tópico deste formulário

Pessoal, gostaria de implementar um mecanismo de filtro que ficasse assinalado conforme são escolhidos, exatamente como este que existe no formulário de cadastro deste fórum (campo tags do tópico), que conforme você escreve e dá um espaço, ou seleciona algo em uma lista, automaticamente é criado um elemento com um "x". O webmotors tem algo semelhante.

Imagino que deva ser algo com jQuery + Css... vou usar isso em uma aplicação Asp.Net.

Não tenho nem ideia como fazer isso... qualquer pista é muito bem-vinda!

Obrigado!!