Alterar valor de campo Select

Seria isso porque eu não entendi o tal do aguarde?

function MudarSelect() {
 // Mudar o select para AGUARDE /* ???? Não tem essa opção!? */
 var seletor = document.getElementById('conteudo');
 seletor.value = '0'; // Definine o valor para value="0"
 seletor.selectedIndex = 0; // Modifica para a primeira opção "selectedIndex[NODE-LIST]"
}

Seria isso mesmo... eu não tenho uma opção escrito "Aguarde" desse jeito ele muda para a primeira opção que é o "SELECIONE"

Além de fazer isso eu teria que alterar o valor desse option para AGUARDE é isso que não consigo fazer :/

Nesse caso:

Mudando o valor da primeira opção:

function MudarSelect() {
 var seletor = document.getElementById('conteudo'),
 opcoes = seletor.getElementsByTagName('option'), // Pega todos elementos option dentro do seletor
 primeiraOpcao = opcoes[0]; // Seleciona o primeiro option da NODE-LIST[opcoes]

 primeiraOpcao.value = 'aguarde'; // Define o valor do primeiro option
 primeiraOpcao.innerText = 'Aguarde...'; // Define o texto do primeiro option

 seletor.value = 'aguarde'; // Definine o valor do seletor para value="aguarde"
 seletor.selectedIndex = 0; // Modifica para a primeira opção "selectedIndex[NODE-LIST]"
}

	 

	Criando uma nova opção

function MudarSelect() {
 var seletor = document.getElementById('conteudo'),
 novaOpcao = document.createElement('option'), // Cria em elemento option
 opcoes = seletor.getElementsByTagName('option'), // Pega todos elementos option dentro do seletor
 primeiraOpcao = opcoes[0]; // Seleciona o primeiro option da NODE-LIST[opcoes]

 novaOpcao.value = 'aguarde'; // Define o valor do novo option
 novaOpcao.innerText = 'Aguarde...'; // Define o texto do novo option

 primeiraOpcao.parentNode.insertBefore(novaOpcao, primeiraOpcao); // Insere o novo option antes de qualquer outro no seletor

 seletor.value = 'aguarde'; // Definine o valor do seletor para value="aguarde"
 seletor.selectedIndex = 0; // Modifica para a primeira opção "selectedIndex[NODE-LIST]"
}

Era isso mesmo obrigada!