como fazer uma função do tipow edição rápida desse fórum

eu qria que os usuarios pudessem alterar o conteúdo do site... do tipow personalizar os textos etc.. dai tava vendo a edição rápida desse fórum, e vi que seria perfeito.. mas n faço a minima ideia de como seja feito http://forum.imasters.com.br/public/style_emoticons/default/upset.gif

o esquema é esse: usuario clica no tetxo, o texto vira um input, um textarea, ou qualquer coisa editavel..

usuario clica fora, e o texto assume o valor setado

alguem tem uma ideia?