Porque <ul> deixa um espaço parecido com paragrafo

Pessoal. Estou com um problema grave.

Tenho um javascript no qual atribui ações a uma imagem q se encontra dentro de uma <ul>.

Assim:

<ul id="portfolio">
 <li>
 <img src="img.jpg" alt="" width="238" height="147" border="2" class="style2"/>
 </li>
</ul>Ai este espaço destri muuuuuuito com meu layout. Existe alguma forma de tirar esse espaço que o ul coloca. Ou exite alguma outra forma de eu chamar a função do java (id=portfolio) sem que tenha espaçamento?