Qual vantagem de se criar tabela à parte

Olá a todos!

Estou criando um banco de dados e em uma tabela Produtos terei um campo para o Estado do produto que terá as opções: Novo, Semi-novo, Usado, Danificado.

Minha dúvida é se eu faço um campo varchar para inserir este valor, ou se crio outra tabela Estado_produto com estes valores e na tabela Produtos coloco uma chave estrangeira apontando para a chave primária desta tabela Estado_produto.

Qual a vantagem de se usar o 1º e segundo método.

Abraços.