Método para insert ou delete em lote

Tenho situações em que preciso fazer o insert ou delete de vários registros numa "tacada só", em lote.

Minha dúvida é em relação ao melhor método de realizar esse tipo de de operação.

1) Loop convencional (é assim que faço hoje)

Algo como

While @variavel IS NULL...

executa insert ou delete

Next

Creio que isso não seja o melhor caminho pois precisa executar a mesma consulta várias vezes.

2) Criar uma tab temporário, adicionar à tab os dados a serem excluídos ou inseridos e depois executar a consulta usando o conteúdo da tab temporária como valores.

Se o caminho for a opção 2, gostaria de contar com a ajuda dos colegas para criar um "modelo".

Recebo na stored procedure uma string assim: valor1, valor2, valor3, valor4...

Precisaria gravar estes valores numa tabela temporária e depois rodar o insert/delete

Obrigado desde já.